日前，和每個人息息相關(guān)的養(yǎng)老金制度迎來重大進(jìn)展。

五部委聯(lián)合印發(fā)《個人養(yǎng)老金實施辦法》（下稱《實施辦法》），與此同時，證監(jiān)會制定的《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》（下稱《暫行規(guī)定》）正式發(fā)布實施?！秾嵤┺k法》與《暫行規(guī)定》明確了個人養(yǎng)老金運作流程、稅收征管要求和投資公募基金業(yè)務(wù)等具體規(guī)定，標(biāo)志著個人養(yǎng)老金投資公募業(yè)務(wù)正式落地。

那么，個人養(yǎng)老金具體有哪些規(guī)定？與存款有何區(qū)別？正式開閘意味著什么？

個人養(yǎng)老金投資公募

個人養(yǎng)老金是政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的補充養(yǎng)老保險制度，屬于第三支柱保險中有國家制度安排的部分。

我國多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系中，第一支柱是基本養(yǎng)老保險，包括職工基本養(yǎng)老保險和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險，屬于公共養(yǎng)老金，由國家、單位、個人共同承擔(dān)。截至9月底，全國基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)達(dá)10.47億人。

第二支柱是企業(yè)年金和職業(yè)年金，由單位和職工共同繳費，國家給予政策支持。截至3月末，參加職工約7200萬人。

第三支柱是個人儲蓄性養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老保險，目前是我國多層次養(yǎng)老保險體系的短板。

《暫行規(guī)定》關(guān)系到14億人的養(yǎng)老錢，主要對以下三方面內(nèi)容進(jìn)行了具體規(guī)定：一是明確基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)開展個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)的總體原則和基本要求；二是明確個人養(yǎng)老金可以投資的基金產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)要求，并對基金管理人的投資管理和風(fēng)險管理職責(zé)作出規(guī)定；三是明確基金銷售機(jī)構(gòu)的展業(yè)條件要求，并對基金銷售機(jī)構(gòu)信息提示、賬戶服務(wù)、宣傳推介、適當(dāng)性管理、投資者教育等職責(zé)作出規(guī)定。

針對可投基金類型，《暫行規(guī)定》指出，在第一年試行階段，優(yōu)先納入近4個季度規(guī)模不低于5000萬元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標(biāo)基金。全面推開后，再逐步納入投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略清晰、運作合規(guī)穩(wěn)健且適合個人養(yǎng)老金長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、FOF和證監(jiān)會規(guī)定的其他基金，這一名錄將由證監(jiān)會確定，每季度發(fā)布。

費率優(yōu)惠方面，個人養(yǎng)老金賬戶投資的基金份額不得收取銷售服務(wù)費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用，對管理費和托管費實施一定的費率優(yōu)惠。

值得一提的是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將對個人養(yǎng)老金基金、基金銷售機(jī)構(gòu)實施名錄管理，每季度末在官網(wǎng)、基金行業(yè)平臺、信息平臺等更新，并將不定期移出不符合規(guī)定的產(chǎn)品或機(jī)構(gòu)。廣發(fā)基金認(rèn)為，這一舉措體現(xiàn)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的實時持續(xù)監(jiān)督機(jī)制，為持續(xù)保障廣大投資者的養(yǎng)老投資需求起到保駕護(hù)航的作用。

與存款有何區(qū)別

《實施辦法》明確，個人養(yǎng)老金資金賬戶里的資金，可以自主選擇購買符合規(guī)定的理財產(chǎn)品、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金等個人養(yǎng)老金產(chǎn)品。

人力資源社會保障部養(yǎng)老保險司副司長賈江表示，銀行的儲蓄存款是個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的一個種類。與一般金融產(chǎn)品相比，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品要具備運作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值四個屬性，從而更好保障退休人員的生活。

《實施辦法》強(qiáng)調(diào)，銷售機(jī)構(gòu)要以“銷售適當(dāng)性”為原則，做好風(fēng)險提示，不得主動向參加人推介超出其風(fēng)險承受能力的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品。與普通存款、理財產(chǎn)品相比還有個不同，是個人養(yǎng)老金能享受稅收優(yōu)惠。

11月4日，財政部、國家稅務(wù)總局對外發(fā)布《關(guān)于個人養(yǎng)老金有關(guān)個人所得稅政策的公告》，自2022年1月1日起，對個人養(yǎng)老金實施遞延納稅優(yōu)惠政策。

公告明確，個人向個人養(yǎng)老金資金賬戶的繳費，按照12000元/年的限額標(biāo)準(zhǔn)，在綜合所得或經(jīng)營所得中據(jù)實扣除；計入個人養(yǎng)老金資金賬戶的投資收益暫不征收個人所得稅；個人領(lǐng)取的個人養(yǎng)老金，不并入綜合所得，單獨按照3%的稅率計算繳納個人所得稅。

北京國家會計學(xué)院財稅政策與應(yīng)用研究所所長李旭紅說：“個稅優(yōu)惠將引導(dǎo)和鼓勵居民參與，增強(qiáng)百姓自我保障意識。特別是領(lǐng)取收入的實際稅負(fù)由原來的7.5%降為3%，國家用‘真金白銀’提高了群眾的受惠度。”

機(jī)構(gòu)：資本市場迎來新“長錢”

在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時點，個人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)將成為資本市場直接融資體系的新一類長期穩(wěn)定資金來源，有利于服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，更好服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也有利于實現(xiàn)養(yǎng)老金與資本市場良性發(fā)展的互動機(jī)制。

興證全球基金FOF投資與工程部總監(jiān)林國懷認(rèn)為，從賺錢效應(yīng)的角度來看，養(yǎng)老資金具有長期屬性，這解決了一個長期困擾基金行業(yè)的痛點，就是基金投資短期化，追漲殺跌，基民盈利體驗差。養(yǎng)老目標(biāo)FOF產(chǎn)品有機(jī)會讓基民真正體會到長期投資的魅力和專業(yè)投資的價值，并從中獲得實實在在的回報。

華安基金陸靖昶表示，作為第三支柱的代表性產(chǎn)品之一，養(yǎng)老目標(biāo)基金（FOF）將為中國的養(yǎng)老保障體系帶來三方面助力：一是緩解第一支柱壓力，促進(jìn)多層次養(yǎng)老體系建設(shè)。當(dāng)前，我國人口老齡化的趨勢已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)，并將逐步成為全球老齡人口最多、老齡化速度最快的國家。我國養(yǎng)老金第一支柱承擔(dān)著主要的養(yǎng)老職責(zé)，多層次養(yǎng)老保障體系的建設(shè)任重道遠(yuǎn)；二是助推居民財富結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。在我國，部分居民養(yǎng)老儲蓄與養(yǎng)老投資的觀念仍未形成，家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)倚重銀行存款、股票或房地產(chǎn)，而養(yǎng)老目標(biāo)基金的出現(xiàn)，有望促進(jìn)家庭理財模式轉(zhuǎn)型；三是促進(jìn)老齡金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展。老齡金融將是中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的核心引擎，中國也將成為未來全球最大的養(yǎng)老金融市場。

中歐基金方面表示，《暫行規(guī)定》全面清晰地闡釋了未來基金行業(yè)在個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)中的“投資人利益優(yōu)先”原則、“資產(chǎn)安全性、運作穩(wěn)健性、投資長期性、服務(wù)便利性”等基本要求和各類業(yè)務(wù)的展業(yè)細(xì)則，是基金行業(yè)未來開展個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)的總行動綱領(lǐng)，有助于各基金管理人在投資策略制定、產(chǎn)品布局、組合運營管理、客戶服務(wù)等過程中遵循相應(yīng)規(guī)范，為個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)提供高質(zhì)量的基金和服務(wù)。