?花旗：大宗商品上漲加劇歐洲經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)

?Forexlive：英國(guó)的生活成本危機(jī)正在加劇

?光大銀行：美元強(qiáng)勢(shì)不改人民幣基本穩(wěn)定格局

?青空銀行：美元兌日元可能在達(dá)到136之前停滯

?瑞穗銀行：美元尚未失去其“王者之位”

?高盛：只有就業(yè)市場(chǎng)放緩才能緩解通脹飆升

?盛寶銀行：本周將有大量避險(xiǎn)行為出現(xiàn)

?摩根士丹利：消費(fèi)疲軟威脅美國(guó)股市

【機(jī)構(gòu)分析】

?花旗分析師稱(chēng)，大宗商品沖擊持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)、規(guī)模更大的情境將加劇歐洲經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，損害歐洲的生產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)力。預(yù)計(jì)大宗商品驅(qū)動(dòng)的通脹已經(jīng)使歐洲家庭的實(shí)際可支配收入每年減少2%。根據(jù)花旗集團(tuán)最新的基線預(yù)測(cè)分析，由于價(jià)格飆升，全球大宗商品買(mǎi)家2022年向生產(chǎn)者支付的金額將比2019年多出5.2萬(wàn)億美元。分析師稱(chēng)，這一增幅相當(dāng)于全球GDP的5%。在今年下半年遠(yuǎn)期價(jià)格成為現(xiàn)實(shí)的情況下，買(mǎi)家將比2019年多支付6.3萬(wàn)億美元，相當(dāng)于GDP的6.2%。分析發(fā)現(xiàn)，按照全球GDP的比例計(jì)算，無(wú)論是哪一種情況，世界經(jīng)受的沖擊都可以趕上1970年代初石油危機(jī)時(shí)的水平。分析師稱(chēng)，大宗商品沖擊持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，對(duì)大宗商品消費(fèi)者以及全球增長(zhǎng)和股票的負(fù)面影響就越大。

?Forexlive表示，英國(guó)4月GDP月率再次表明隨著4月經(jīng)濟(jì)的萎縮，英國(guó)的生活成本危機(jī)正在加劇。在截至4月的三個(gè)月里，英國(guó)GDP僅增長(zhǎng)了0.2%。值得注意的是，服務(wù)業(yè)下降了0.3%，這是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)下降的最大原因。由于制造業(yè)下降1.0%，4月生產(chǎn)下降0.6%，而建筑業(yè)也下降0.4%。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局指出，這是自2021年1月以來(lái)，所有主要部門(mén)首次對(duì)月度GDP預(yù)估值作出消極的貢獻(xiàn)。

(資料圖片僅供參考)

?光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)加息、縮表以及金融環(huán)境收緊背景下，美元可能維持強(qiáng)勢(shì)格局。雖然美元維持強(qiáng)勢(shì)會(huì)對(duì)人民幣及其他非美貨幣構(gòu)成一定擾動(dòng)，但不會(huì)改變?nèi)嗣駧呕痉€(wěn)定格局?；谖覈?guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，同時(shí)我國(guó)外貿(mào)保持韌性，人民幣資產(chǎn)吸引力強(qiáng)，跨境資本雙向有序流動(dòng)，繼續(xù)保持基本平衡，人民幣匯率彈性顯著增強(qiáng)等因素，人民幣匯率仍有望在均衡水平附近雙向波動(dòng)常態(tài)化。

?日本青空銀行貨幣產(chǎn)品經(jīng)理Akira Moroga表示，對(duì)于投機(jī)者來(lái)說(shuō)，推動(dòng)美元兌日元走高的環(huán)境仍然成熟，但上漲勢(shì)頭可能會(huì)放緩，因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)消化了美國(guó)將大幅加息的預(yù)期，在本周FOMC會(huì)議召開(kāi)之前，幾乎沒(méi)有空間考慮更多鷹派因素。料日本央行本周不會(huì)做出改變，但未來(lái)可能會(huì)考慮調(diào)整政策。獲利了結(jié)也是一種可能，這將使美元兌日元在升穿136之前停止。

?瑞穗銀行表示，5月美國(guó)通脹數(shù)據(jù)再爆表重新點(diǎn)燃了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒，推動(dòng)美元大漲。該行經(jīng)濟(jì)與策略主管Vishnu Varathan稱(chēng)，該行長(zhǎng)期以來(lái)一直認(rèn)為，美元的“王者之位”未被撼動(dòng)，也遠(yuǎn)不會(huì)被取代。美元牢牢占據(jù)著主導(dǎo)地位，未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息的力度和速度預(yù)計(jì)將提升。本周前半周的焦點(diǎn)將主要是美元走強(qiáng)令G-10和新興亞洲貨幣承壓。下一個(gè)重大事件是FOMC利率決定，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派預(yù)期極有可能成為現(xiàn)實(shí)。

?高盛稱(chēng)，美國(guó)通脹數(shù)據(jù)創(chuàng)下40年來(lái)新高，且預(yù)計(jì)其不太可能在短時(shí)間內(nèi)恢復(fù)正常水平，尤其是能源、食品和租金價(jià)格的飆漲將在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持在高位，看漲者最后的希望是美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)崩潰。美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的放緩速度需要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出最近的趨勢(shì)線，才能中止工資-物價(jià)的螺旋上升。正如高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hatzius所說(shuō)，勞動(dòng)力參與率的提高和勞動(dòng)力需求的下降可能是恢復(fù)勞動(dòng)力市場(chǎng)平衡、將通脹拉回美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)所必需的。

?盛寶銀行金融策略師Charu Chanana表示，美國(guó)通脹向市場(chǎng)發(fā)出了看跌的提醒，美聯(lián)儲(chǔ)即將召開(kāi)會(huì)議，本周將有大量避險(xiǎn)行為出現(xiàn)。美國(guó)消費(fèi)者信心水平下滑，也引發(fā)了對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂。

?摩根士丹利策略師表示，消費(fèi)者信心低迷是美國(guó)股市和經(jīng)濟(jì)面臨的一個(gè)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)將繼續(xù)通過(guò)加息來(lái)遏制通脹飆升。以Michael Wilson為首的策略師稱(chēng)，從需求的角度來(lái)看，消費(fèi)者情緒轉(zhuǎn)差，再加上CPI數(shù)據(jù)讓美聯(lián)儲(chǔ)在對(duì)抗通脹方面保持強(qiáng)硬立場(chǎng)，這些將對(duì)經(jīng)濟(jì)和股市構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。分析師稱(chēng)，股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)并不能反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。由于利潤(rùn)率壓力和消費(fèi)者決定減少消費(fèi)，需求減弱，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)正在增加。