伴隨資金價(jià)格走低，周四（12月29日）債市收益率整體下行，國(guó)債期貨高開(kāi)收漲。公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)大額凈投放平抑節(jié)前資金面波動(dòng)，跨年資金顯著回落，銀行間隔夜利率再刷紀(jì)錄新低。

【行情跟蹤】

(相關(guān)資料圖)

中金所國(guó)債期貨29日跳空高開(kāi)，收盤(pán)時(shí)全線上漲，10年期主力合約漲0.15%，縮量成交3.03萬(wàn)手；5年期主力合約漲0.09%；2年期主力合約漲0.04%。

銀行間主要利率債收益率全線下行。10年期國(guó)債220025收益率下行1.25BP，報(bào)2.8375%；5年期國(guó)債220022收益率下行3.5BP，報(bào)2.615%；10年期國(guó)開(kāi)活躍券220215收益率下行1BP，報(bào)3.005%。

交易所地產(chǎn)債漲跌不一，“20世茂04”跌超19%，盤(pán)中一度臨停；“20時(shí)代07”跌超4%，“20時(shí)代09”跌逾1%。此外，“21寶龍01”漲超3%，“20旭輝01”、“21遠(yuǎn)洋01”、“21龍湖03”和“20世茂02”均漲超2%，“19遠(yuǎn)洋01”漲逾1%。

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)連續(xù)第二日下跌，收盤(pán)跌0.42%，全天成交471.46億元。

【海外債市】

隔夜市場(chǎng)，美債收益率周三（12月28日）多數(shù)上漲，3個(gè)月期美債收益率漲12.68BP，報(bào)4.449%；3年期美債收益率漲1.5BP，報(bào)4.184%；5年期美債收益率漲2.7BP，報(bào)3.972%；10年期美債收益率漲3.9BP，報(bào)3.886%；30年期美債收益率漲4.1BP，報(bào)3.972%。

一級(jí)市場(chǎng)方面，美國(guó)財(cái)政部稍早發(fā)行的4個(gè)月期國(guó)債中標(biāo)利率4.550%，一周前為4.425%，投標(biāo)倍數(shù)3.4倍，前次為3倍；同日發(fā)行的2年期浮息國(guó)債（FRNS）貼現(xiàn)利率為0.239%。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月27日發(fā)布的兩項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，今年10月美國(guó)住房市場(chǎng)的年度價(jià)格漲幅在大約兩年內(nèi)首次滑落至個(gè)位數(shù)，當(dāng)月抵押貸款利率飆升至7%以上。

標(biāo)準(zhǔn)普爾凱斯-席勒房?jī)r(jià)指數(shù)在10月份上漲了9.2%，低于9月份的10.7%，是自2020年11月以來(lái)首次個(gè)位數(shù)漲幅。同時(shí)，負(fù)責(zé)監(jiān)督美國(guó)抵押貸款融資實(shí)體房利美和房地美的美國(guó)聯(lián)邦住房金融局表示，10月份的年度房?jī)r(jià)增長(zhǎng)從9月份的11.1%放緩至9.8%，標(biāo)志著該指數(shù)自2020年9月以來(lái)漲幅首次滑落至個(gè)位數(shù)。

亞市方面，日債市場(chǎng)29日多數(shù)持穩(wěn)，收益率曲線末端午后上揚(yáng)，其他期限收益率在1BP之內(nèi)小幅波動(dòng)。早間，日本央行宣布再進(jìn)行兩輪計(jì)劃外的債券購(gòu)買(mǎi)操作，顯示出日本央行正與交易員所押注的，日本央行將進(jìn)一步放松其收益率曲線控制政策的做法相對(duì)抗，機(jī)構(gòu)交投情緒有所緩和。

截至29日尾盤(pán)，10年期日債收益率報(bào)0.448%，下行0.2BP，3年期和5年期日債收益率分別上行0.5BP和下行0.2BP，報(bào)-0.068%和0.238%。超長(zhǎng)端品種延續(xù)走弱，20年期和30年期日債收益率分別報(bào)1.323%和1.613%，上行4.9BP和4.7BP。

當(dāng)日早間，日本央行提出無(wú)限制購(gòu)買(mǎi)固定收益率的2年期和5年期國(guó)債，同時(shí)購(gòu)買(mǎi)6000億日元（約45億美元）的1-10年期國(guó)債。在此之前，日本央行還在周三進(jìn)行了計(jì)劃外操作，以0.5%的目標(biāo)收益率上限購(gòu)買(mǎi)10年期國(guó)債。

市場(chǎng)人士表示，宣布額外的購(gòu)債計(jì)劃說(shuō)明了日本政策制定者面臨的難題，日本央行本月將10年期國(guó)債收益率上限提高了一倍，以幫助改善市場(chǎng)運(yùn)作，但這只刺激了更多的押注，市場(chǎng)預(yù)計(jì)日本政策制定者將進(jìn)一步提高YCC上限或完全取消上限。

【資金面】

人民銀行公告稱(chēng)，為維護(hù)年末流動(dòng)性平穩(wěn)，2022年12月29日人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了2050億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.00%。今日有40億元逆回購(gòu)到期，公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放2010億元。

連續(xù)大額凈投放有效平抑節(jié)前資金面波動(dòng)，銀行間市場(chǎng)隔夜利率繼續(xù)下行并再度刷新紀(jì)錄新低，DR001加權(quán)平均利率續(xù)跌5.55BP，報(bào)0.4204%。

Shibor短端漲跌不一。1天期Shibor跌8BP，報(bào)0.44%；7天期Shibor上行24BP，報(bào)2.26%；14天期Shibor下行3BP報(bào)3.17%。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

民生銀行：在總體流動(dòng)性和融資環(huán)境邊際改變下，2023年短端資金利率底部企穩(wěn)、延續(xù)向上的態(tài)勢(shì)預(yù)計(jì)不變，逐步向政策利率靠攏；降低企業(yè)融資和個(gè)人消費(fèi)信貸成本要求下，增量和存量貸款利率仍在低位，但降幅有望收窄；存款掛牌利率或繼續(xù)下調(diào)，存款成本剛性猶存；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)修復(fù)下，長(zhǎng)端債市利率中樞料小幅上移；加息峰值或抬高，境內(nèi)美元存貸款利率仍有上行空間。

華創(chuàng)證券：由于全國(guó)新冠感染還在步入高峰期，債券市場(chǎng)多日交投低迷。債市情緒也在資金寬松和弱現(xiàn)實(shí)推動(dòng)下迎來(lái)小幅修復(fù)，而政策加力穩(wěn)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期既線性又模糊，未來(lái)仍存在諸多不確定性，預(yù)計(jì)短期債市進(jìn)入震蕩格局，跨年行情也較為平淡。