18日晚間，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄和個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)名錄，包含129只養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品以及37家基金銷售機(jī)構(gòu)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，首批經(jīng)調(diào)整后的個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品落地，順應(yīng)居民養(yǎng)老投資需求同時(shí)，費(fèi)率打折直接有效地減輕投資者參與個(gè)人養(yǎng)老金的投資成本，進(jìn)一步強(qiáng)化了公募在服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老金中的普惠性。

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費(fèi)率打折 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)

11月4日，證監(jiān)會(huì)公布《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》，明確應(yīng)當(dāng)針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)設(shè)立單獨(dú)的份額類別。在費(fèi)率方面，個(gè)人養(yǎng)老金基金的單設(shè)份額類別不得收取銷售服務(wù)費(fèi)，可以豁免申購(gòu)限制和申購(gòu)費(fèi)等銷售費(fèi)用，可以對(duì)管理費(fèi)和托管費(fèi)實(shí)施一定的費(fèi)率優(yōu)惠。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)同步公開的暫行規(guī)定起草說明，在個(gè)人養(yǎng)老金制度試行階段，個(gè)人養(yǎng)老金基金優(yōu)先納入符合條件的養(yǎng)老目標(biāo)基金，后續(xù)及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，適時(shí)逐步納入適合個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資需求的其他基金。

過去一周，華夏、易方達(dá)等多家基金公司發(fā)布公告，對(duì)旗下部分養(yǎng)老目標(biāo)基金增設(shè)個(gè)人養(yǎng)老金專屬Y份額，并修改基金合同和托管協(xié)議。18日，華夏基金、南方基金等首批40家基金管理人的129只養(yǎng)老目標(biāo)基金名單出爐，意味著未來個(gè)人養(yǎng)老金賬戶具體可投的公募基金產(chǎn)品已經(jīng)清晰。

以交銀施羅德安享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型基金中基金(FOF)為例，該基金近日公告稱，本基金的Y類基金份額為針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)設(shè)立的單獨(dú)的基金份額類別，投資者僅能通過個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶購(gòu)買Y類基金份額參與個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)。

從費(fèi)率上看，交銀施羅德Y類基金份額的年管理費(fèi)率為0.4%（A類為0.8%），Y類基金份額的年托管費(fèi)率為0.1%（A類為0.2%），整體費(fèi)率水平約為A份額一半。

實(shí)際上，不僅是交銀施羅德基金，其他增設(shè)個(gè)人養(yǎng)老金專屬Y份額的基金，在費(fèi)率方面基本都“默認(rèn)”打五折。據(jù)東吳證券統(tǒng)計(jì)，納入統(tǒng)計(jì)的37只Y類基金算數(shù)平均管理費(fèi)率為0.33%（A類份額為0.74%），算數(shù)平均托管費(fèi)率為0.073%（A類份額為0.169%），整體費(fèi)率折扣在50%左右。

“養(yǎng)老目標(biāo)基金費(fèi)率因?yàn)槠潆p重管理的模式而疊加，在費(fèi)率方面相較銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品存在競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)，而本次Y份額單設(shè)后，費(fèi)率將與其他養(yǎng)老金融產(chǎn)品基本齊平，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)?！睎|吳證券非銀首席分析師胡翔說。

浙商證券首席策略分析師王楊認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶具有優(yōu)惠費(fèi)率和遞延稅收優(yōu)惠兩大優(yōu)勢(shì)，隨著可投資產(chǎn)品的豐富，養(yǎng)老金規(guī)模有望持續(xù)提升。

商業(yè)銀行公募基金優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)

與此同時(shí)，在首批個(gè)人養(yǎng)老金目標(biāo)基金產(chǎn)品落地之際，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的準(zhǔn)備工作也在日益完善。近日，廣發(fā)、中歐等多家基金公司已經(jīng)陸續(xù)上線個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的開戶預(yù)約功能，同時(shí)多家銀行也已通知客戶可預(yù)約開戶。

根據(jù)《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》，參加個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)需要開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶和個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶。前者用于登記和管理個(gè)人身份信息，記錄個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)、投資、領(lǐng)取、抵扣和繳納個(gè)人所得稅等信息；后者為參加人提供資金繳存、繳費(fèi)額度登記、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品投資、個(gè)人養(yǎng)老金支付、個(gè)人所得稅稅款支付、資金與相關(guān)權(quán)益信息查詢等服務(wù)。兩個(gè)賬戶之間相互綁定。

值得注意的是，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶應(yīng)當(dāng)通過全國(guó)統(tǒng)一線上服務(wù)入口或者商業(yè)銀行渠道在信息平臺(tái)開立，而其他個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)可以通過商業(yè)銀行渠道，協(xié)助參加人在信息平臺(tái)在線開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，商業(yè)銀行具有天然的賬戶開立優(yōu)勢(shì)和豐富網(wǎng)點(diǎn)資源及客戶儲(chǔ)備，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。資金賬戶作為個(gè)人養(yǎng)老金入口端，商業(yè)銀行或?qū)⑦M(jìn)一步深化自身在客戶儲(chǔ)備的優(yōu)勢(shì)，并且作為Ⅱ類戶未來有望給商業(yè)銀行帶來存款。相比之下，公募基金的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于資產(chǎn)主動(dòng)管理能力強(qiáng)，投研能力領(lǐng)先同業(yè)，市場(chǎng)化程度更高，守正創(chuàng)新產(chǎn)品及業(yè)務(wù)、提升長(zhǎng)期投資占比是公募基金參與個(gè)人養(yǎng)老金的升級(jí)方向。

華夏基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，華夏基金構(gòu)建了以養(yǎng)老金投資團(tuán)隊(duì)、養(yǎng)老金年金團(tuán)隊(duì)、外部行業(yè)專家三位一體的投資管理金字塔，以專業(yè)創(chuàng)造投資價(jià)值。未來，在個(gè)人養(yǎng)老金時(shí)代開啟的大背景下，華夏基金將繼續(xù)秉持長(zhǎng)期視角，為投資者提供更專業(yè)的、更優(yōu)質(zhì)的、多樣化的養(yǎng)老投資解決方案。