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人民銀行30日早間發(fā)布公告稱，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，今日開展20億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.00%與此前持平；鑒于當(dāng)日有20億元逆回購到期，公開市場實現(xiàn)零投放零回籠。?

至此，20億元“地量級”逆回購操作規(guī)模已延續(xù)25個交易日。同時，當(dāng)前跨月對資金面的擾動效應(yīng)也逐漸顯現(xiàn)，30日早盤，DR001與R001間的分化逐漸加大。截至11：30，DR001、R001加權(quán)平均利率分別報1.1220%、1.9080%，較前一交易日下行10BP、上行59.83BP；DR007、R007加權(quán)平均利率分別報1.6540%、1.7050%，上行3.81BP、下行8.6BP。

而在交易量方面，R001也已連續(xù)三個交易日縮量，29日共成交51134億元，較前一交易日減少3590億元，3個交易日R001占比累計回落7.4個百分點至83.6%。

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前時點隔夜利率走高符合預(yù)期，主要是由于跨月資金需求較多所致。不過8月末財政集中支出所釋放的資金也將對流動性形成補(bǔ)充，進(jìn)入9月后流動性偏緊情況有望邊際緩解。

例如，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，經(jīng)測算，在不考慮MLF及逆回購到期的情況下，9月并不存在流動性缺口，尤其是財政支出發(fā)力將有效拉動超儲率回升?！霸诔瑑ι闲械戎沃?，資金市場利率不會快速回升，預(yù)計在三季度結(jié)束之前，DR007將緩慢調(diào)整至1.7%-1.8%附近?！?/p>

再來看MLF到期方面，自9月起將迎來MLF的到期高峰，這也為人民銀行進(jìn)行主動調(diào)節(jié)提供了更大空間。數(shù)據(jù)顯示，9月至12月MLF到期規(guī)模分別為6000億元、5000億元、10000億元以及5000億元。

“7月以來逆回購層面的調(diào)整空間已逐漸收縮至20億元，對資金面的調(diào)控能力相對較弱；而9-12月MLF到期量大，屆時央行或通過小幅縮量續(xù)做來引導(dǎo)資金利率穩(wěn)步向政策利率靠攏?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士如是說。

此外，申萬宏源首席債券分析孟祥娟也表示，9月資金利率中樞預(yù)計抬升?！鞍凑杖径然ㄒ姷綄嵨锕ぷ髁康囊?，預(yù)計將加快資金向?qū)嶓w的傳導(dǎo)，加之7月以來公開市場操作縮量+MLF下調(diào)利率與縮量操作+LPR長短端非對稱降息，央行當(dāng)前更傾向于呵護(hù)實體經(jīng)濟(jì)，重點在加快資金向?qū)嶓w的傳導(dǎo)，這將帶動資金利率有所反彈?！?/p>

當(dāng)日上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜品種跌幅擴(kuò)大，再次回到1.1%附近，7天品種則小幅轉(zhuǎn)漲。具體看，隔夜Shibor跌11.10BP，報1.1240%；7天Shibor漲1.00BP，報1.6490%；14天Shibor跌2.10BP，報1.6750%。