金融衍生工具功能有哪些?

從微觀和宏觀兩個方面對金融衍生工具的功能進(jìn)展以下定位:

① 轉(zhuǎn)化功能。 轉(zhuǎn)化功能是金融衍生工具最主要的功能,也是金融衍生工具一切功能得以存在的根底。通過金融衍生工具,可以實(shí)現(xiàn)外部資金向內(nèi)部資金的轉(zhuǎn)化、短期流動資金向長期穩(wěn)定資金的轉(zhuǎn)化、零散小資金向巨額大資金的轉(zhuǎn)化、消費(fèi)資金向生產(chǎn)經(jīng)營資金的轉(zhuǎn)化。

② 定價功能。 定價功能是市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的客觀要求。在金融衍生工具交易中,市 場參與者根據(jù)自己了解的市場信息和對價格走勢的預(yù)期,反復(fù)進(jìn)展金融衍生產(chǎn)品的交 易,在這種交易活動中,通過平衡供求關(guān)系,能夠較為準(zhǔn)確地為金融產(chǎn)品形成統(tǒng)一的市場價格。

③ 避險功能。傳統(tǒng)的證券投資組合理論以分散非系統(tǒng)風(fēng)險為目的,對于占市場風(fēng)險50%以上的系統(tǒng)性風(fēng)險無能為力。金融衍生工具恰是一種系統(tǒng)性風(fēng)險的轉(zhuǎn)移市場,主要通過套期保值業(yè)務(wù)發(fā)揮轉(zhuǎn)移風(fēng)險的功能。同時,從宏觀角度看,金融衍生工具能夠通過降低國家的金融風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險,起到降低國家政治風(fēng)險的作用。

④ 贏利功能。金融衍生工具的贏利包括投資人進(jìn)展交易的收入和經(jīng)紀(jì)人提供效勞收入。對于投資人來說,只要操作正確,衍生市場的價格變化在杠桿效應(yīng)的明顯作用下會給投資者帶來很高的利潤;對紀(jì)經(jīng)人來說,衍生交易具有很強(qiáng)的技術(shù)性,經(jīng)紀(jì)人可憑借自身的優(yōu)勢,為一般投資者提供咨詢、經(jīng)紀(jì)效勞,獲取手續(xù)費(fèi)和傭金收入。

⑤ 資源配置功能。 金融衍生工具價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制有利于全社會資源的合理配置。因?yàn)樯鐣Y金總是從利潤低的部門向利潤高的部門轉(zhuǎn)移,以實(shí)現(xiàn)其保值增值。而金融衍生工具能夠?qū)⑸鐣鞣矫娴牧闵①Y金集中起來,把有限的社會資源分配到最需要和能夠有效使用資源者的手里,從而提高資源利用效率,這是金融衍生工具的一項(xiàng)主要功能。

金融衍生工具市場分為哪幾類?

按照交易場所的不同，金融衍生工具市場分為交易所市場和場外市場(柜臺交易市場)。 按照交易類型的不同，金融衍生工具市場可分為金融期貨市場(Financial Futures)、金融期權(quán)(Financial Options)市場和其他衍生金融工具市場。

1.金融期貨市場，包括：外匯期貨(Foreign Exchange Futures)、利率期貨(Interest Rate Futures)和股票價格指數(shù)期貨(Stock Price Index Futures)。

2.金融期權(quán)市場，包括：(1)現(xiàn)貨期權(quán)，如外匯期權(quán)(Foreign Exchange Options)利率期權(quán)(InterestRateOptions)、股票價格指數(shù)期權(quán)(Stock Price Index Options);(2)期貨期權(quán)，如利率期貨期權(quán)、外匯期貨期權(quán)、股票價格指數(shù)期貨期權(quán)。

3.其他金融衍生工具市場，包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議(Forward Rate Agreements)和互換交易(Swap Transactions)