期指貼水是什么意思呢?

期指貼水是指遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率的現(xiàn)象。也可以說，期貨的價格低于現(xiàn)貨價格，這就是所謂的期指貼水或是期指低水。在正常情況下，大部分利率較高的貨幣遠(yuǎn)期匯率是貼現(xiàn)的，而大部分利率較低的貨幣遠(yuǎn)期匯率是溢價的。

期指貼水是可以計算的，期貨交易所形成的價格是現(xiàn)貨流通的基準(zhǔn)價格，而現(xiàn)貨流通只是一個物流系統(tǒng)。由于產(chǎn)地和質(zhì)量的不同，雙方在現(xiàn)貨交易時需要談一談期貨價的升貼水，即交易價格=期貨價格+升貼水。此外，近幾月和遠(yuǎn)月的期貨合約價格也有溢價現(xiàn)象。例如，上海期貨交易所設(shè)定的燃料油交付標(biāo)準(zhǔn)為180CST高硫燃料油。如果某個賣方企業(yè)有一段時間不改變標(biāo)準(zhǔn)燃油，而使用更高標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)口低硫180號燃油，則后者比前者溢價;如果前一時期的系統(tǒng)允許交付其他低等級燃料，則與標(biāo)準(zhǔn)相比有所折扣。

在期貨市場上，經(jīng)常會有折扣，在不同的時期有不同的含義。如果期貨指數(shù)在上漲時被貼現(xiàn)，則表明期指的上漲速度不如現(xiàn)貨市場，或者可以說期貨市場的上漲受到空頭力量的抵制。雖然期指也在上漲，但主要是由現(xiàn)貨市場拉動的。由于期指的空頭部位可以阻擋一部分上升動能，一旦現(xiàn)貨市場上升動能減弱或出現(xiàn)回調(diào)，期指的空頭部位將不可避免地借機打壓期指。一旦期指的回調(diào)幅度大于現(xiàn)貨指數(shù)。當(dāng)前指數(shù)出現(xiàn)大幅回調(diào)時，一些看漲現(xiàn)貨的投資者可能會開始獲利回吐并平倉。然而，這將導(dǎo)致現(xiàn)貨市場出現(xiàn)比預(yù)期更大的回調(diào)，從而引發(fā)市場恐慌，但這也將增強期貨指數(shù)空頭頭寸繼續(xù)增持做空的氛圍

如果期指在下跌時被貼現(xiàn)，那么在貼現(xiàn)現(xiàn)象出現(xiàn)之前，期指肯定會比現(xiàn)貨指數(shù)下跌得更快。只有一種情況可以使期貨指數(shù)比現(xiàn)貨指數(shù)有更多的動能下跌。期貨市場的大幅下跌也將拖累現(xiàn)貨市場繁榮穩(wěn)定和加速下跌的努力。然而，當(dāng)期貨指數(shù)在下跌過程中出現(xiàn)長期折價，但價格下跌速度逐漸放緩時，這說明現(xiàn)貨市場停止下跌的意愿已經(jīng)影響了期貨指數(shù)市場，瓦解了一些做空主力的陣營，這往往是市場觸底回升的信號。

通過上面的介紹，你已經(jīng)知道了期指貼水是什么意思呢，希望對你有所幫助。