簡(jiǎn)而言之，流動(dòng)性過剩意味著貨幣當(dāng)局發(fā)行過多的貨幣，貨幣數(shù)量增長(zhǎng)過快，銀行的機(jī)構(gòu)資金資金來源充足，居民儲(chǔ)蓄迅速增加。在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，它表明貨幣增長(zhǎng)率超過國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率;就銀行系而言，存款的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于貸款的增長(zhǎng)速度。

貨幣流動(dòng)性過剩的后果是什么?

自2014年以來，央行開始不斷降息，試圖擴(kuò)大社會(huì)信用額度，但也帶來了巨大的負(fù)面影響。在某種程度上，中國(guó)有流動(dòng)性過剩的跡象。然而，嚴(yán)格來說，流動(dòng)性過剩是一個(gè)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)金融理論問題，無論是從出現(xiàn)、原因還是解決方案來看，都不僅僅是貨幣發(fā)行過度、存貸差過大等問題。

目前，中國(guó)銀行體系流動(dòng)性過剩是國(guó)內(nèi)外諸多因素共同作用的結(jié)果。從內(nèi)部因素看，存在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡、儲(chǔ)蓄和投資傾向強(qiáng)于消費(fèi)傾向等。儲(chǔ)蓄和投資之間的差距導(dǎo)致了貿(mào)易順差和外匯儲(chǔ)備的急劇增加。

流動(dòng)性過剩的結(jié)果是，資金大量追逐房地產(chǎn)、基礎(chǔ)資源和各種金融資產(chǎn)，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格快速上漲。上游資源價(jià)格的上漲必然會(huì)推動(dòng)下游消費(fèi)品價(jià)格的上漲。如果一些流動(dòng)性在某些因素的刺激下開始追逐消費(fèi)品，就會(huì)導(dǎo)致價(jià)格迅速上漲。流動(dòng)性過剩很容易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過熱和經(jīng)濟(jì)泡沫，因此經(jīng)常成為各國(guó)密切關(guān)注的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

中國(guó)流動(dòng)性過剩的兩個(gè)根本原因是什么?

內(nèi)部原因：根據(jù)現(xiàn)行外匯管理制度，中國(guó)的外匯收入必須賣給銀行， 中國(guó)，人民，而央行必須增加貨幣發(fā)行才能獲得外匯。與此相關(guān)，隨著貿(mào)易順差的大幅增加，人民幣升值預(yù)期增加，外資流入顯著增加。因此，貿(mào)易和資本流動(dòng)的雙重順差使得中國(guó)的外匯儲(chǔ)備急劇增加。為了獲得這些外匯儲(chǔ)備，央行需要發(fā)行超過8萬(wàn)億元人民幣的貨幣，這是中國(guó)流動(dòng)性過剩的主要內(nèi)在原因。

外部原因：從外部因素來看，歐和美國(guó)家普遍實(shí)施低利率政策，導(dǎo)致主要貨幣流動(dòng)性空前增加，全球流動(dòng)性過剩。在全球經(jīng)濟(jì)失衡的誘導(dǎo)下，大量資金資本從美流向以中國(guó)，為代表的亞洲新興經(jīng)濟(jì)體，這是中國(guó)當(dāng)前流動(dòng)性過剩的一個(gè)重要外部原因。

流動(dòng)性應(yīng)該適度，盈余和收縮都會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不同的影響。流動(dòng)性過剩往往伴隨著大規(guī)模通脹、資產(chǎn)價(jià)格上漲和貧富差距擴(kuò)大。如果資產(chǎn)價(jià)格過度上漲，一旦央行開始實(shí)施緊縮貨幣政策，就有可能引爆整體風(fēng)險(xiǎn)。