什么是道瓊斯理論?有哪些主要內(nèi)容?

道氏理論又稱道瓊斯理論，理論起初來源于道瓊斯公司的共同創(chuàng)立者之一査爾斯•亨利•道(1851~1902)的社論。他除了向全美提供金融新聞資訊服務(wù)以外，還出版《華爾街日報》，并且擔(dān)任其主編。在其去世后，道氏理論由威廉•P•漢密爾頓、査爾斯•麗爾和E•喬治•希弗總結(jié)出來。

道氏理論是所有市場技術(shù)研究的鼻祖。道氏理論主要應(yīng)用于股票市場，但與其他的技術(shù)分析理論一樣，也可以根據(jù)不同市場的不同特性，適當(dāng)調(diào)整后應(yīng)用于各種投資市場。

道氏理論認(rèn)為，價格能夠全面反映所有現(xiàn)存信息，可供參與者(交易商、分析家、組合資產(chǎn)管理者、市場策略家及投資者)掌握的知識已在標(biāo)價行為中被折算。價格可演繹為包括三種類型的波——主導(dǎo)波、輔助波和次要波。相關(guān)時間周期從小于3周至大于1年不等。

道氏理論的三種趨勢

道氏理論斷言股票會隨市場的趨勢同向變化以反映市場趨勢和狀況。股票的變化表現(xiàn)為三種趨勢:基本趨勢、次級趨勢、短期趨勢

1、基本趨勢

也就是股價廣泛或全面性上升或下降的變動情形，這種變動通常會持續(xù)-年或-年以上,股價總升(降)的幅度超過20%。對客戶來說基本趨勢持續(xù)上升就形成了多頭市場,持續(xù)下降就形成了空頭市場。

2、次級趨勢

因為次級趨勢經(jīng)常與基本趨勢的運動方向相反并對其產(chǎn)生-定的牽制作用，因而也稱為股價的修正趨勢。這種趨勢會持續(xù)3周至數(shù)月不等，其股價上升或下降的幅度-般為股價基本趨勢的1/3或2/3.

3、短期趨勢

反映了股價在幾天之內(nèi)的變動情況，修正趨勢通常由3個或3個以上的短期趨勢所組成。

在三種趨勢中長期客戶最關(guān)心的是股價的基本趨勢，其目的是想盡可能地在多頭市場上買入股票而在空頭市場形成前及時地賣出股票。客戶則對股價的修正趨勢比較感興趣,他們的目的是想從中獲取短期的利潤，短期趨勢的重要性較小且易受人為操縱，因此不便作為趨勢分析的對象。