3月29日，郵儲(chǔ)銀行發(fā)布公告稱，該行450億元定增最終落地，中國(guó)移動(dòng)全額包攬?jiān)撔蟹枪_(kāi)發(fā)行的67.77億股股票。

450億元溢價(jià)進(jìn)場(chǎng)

在郵儲(chǔ)銀行董事會(huì)通過(guò)定增議案5個(gè)月后，這筆募資450億元的交易終于完成，中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)以6.64元/股的價(jià)格，全額包攬了此次非公開(kāi)發(fā)行的所有A股股份。若按當(dāng)日郵儲(chǔ)銀行4.65元/股的收盤(pán)價(jià)計(jì)，此筆定增相當(dāng)于溢價(jià)了42.8%。公告顯示，此次6.64元/股的發(fā)行底價(jià)系郵儲(chǔ)銀行2021年度利潤(rùn)分配后的每股凈資產(chǎn)價(jià)格。

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公告顯示，截至3月22日，由聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)中金公司指定的賬戶已收到本次股票認(rèn)購(gòu)資金；3月28日，發(fā)行人郵儲(chǔ)銀行已在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司辦理完成登記托管及限售手續(xù)。

由于郵儲(chǔ)銀行控股股東及實(shí)際控制人郵政集團(tuán)并未參與認(rèn)購(gòu)本次非公開(kāi)發(fā)行的股票，因此郵政集團(tuán)持股比例也由67.39%被動(dòng)稀釋至62.78%。完成發(fā)行后，中國(guó)移動(dòng)已正式成為郵儲(chǔ)銀行內(nèi)資股第二大股東。

根據(jù)郵儲(chǔ)銀行3月29日發(fā)布的發(fā)行情況報(bào)告書(shū)，完成發(fā)行后，郵儲(chǔ)銀行前五大股東分別為中國(guó)郵政集團(tuán)有限公司、香港中央結(jié)算（代理人）有限公司（境外法人）、中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)有限公司、中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司和中國(guó)電信集團(tuán)有限公司。其中，內(nèi)資股第二大股東的頭銜，已經(jīng)由中國(guó)人壽讓位于中國(guó)移動(dòng)，前者持股比例稀釋至2.2%，而內(nèi)資股第五大股東中國(guó)電信的持股比例稀釋至1.13%。

持續(xù)補(bǔ)充核心一級(jí)資本

事實(shí)上，如此大額的定增并不是郵儲(chǔ)銀行近年來(lái)的第一次。就在2021年3月，郵儲(chǔ)銀行發(fā)布面向控股股東郵政集團(tuán)定增募資300億元，非公開(kāi)發(fā)行54.05億股A股股票，發(fā)行價(jià)格為5.55元/股，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后全部用于補(bǔ)充該行的核心一級(jí)資本。

與此前定增原因相同，本次郵儲(chǔ)銀行募資的目的也是為了用于補(bǔ)充該行的核心一級(jí)資本。

根據(jù)廣發(fā)證券倪軍團(tuán)隊(duì)此前測(cè)算，若以2022年9月末為測(cè)算基準(zhǔn)日，靜態(tài)測(cè)算下，假設(shè)450億元全數(shù)募集成功，則定增后郵儲(chǔ)銀行的核心一級(jí)資本充足率和資本充足率將分別提升0.63%、0.64%至10.18%、14.74%。這也意味著，在充實(shí)資本之后，郵儲(chǔ)銀行有望進(jìn)一步撬動(dòng)信貸規(guī)模擴(kuò)張，對(duì)于未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力有正面貢獻(xiàn)。

另一方面，上述分析師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，按照此前溢價(jià)定增的方案，此舉將有效提振市場(chǎng)信心，對(duì)股價(jià)形成支撐，“大幅溢價(jià)發(fā)行，一方面體現(xiàn)定增參與機(jī)構(gòu)對(duì)郵儲(chǔ)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的長(zhǎng)期信心，另一方面減少對(duì)凈資產(chǎn)收益率攤薄程度，對(duì)現(xiàn)有二級(jí)投資者是一種保護(hù)。”

公開(kāi)資料顯示，作為最年輕的一家國(guó)有大型商業(yè)銀行，郵儲(chǔ)銀行過(guò)去5年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為12.54%，高于同業(yè)增速；年化加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）達(dá)13.90%，高于可比同業(yè)水平。近年來(lái)，郵儲(chǔ)銀行分紅率一直維持在30%，也在行業(yè)內(nèi)保持領(lǐng)先水平。

對(duì)于此次豪擲450億元入股郵儲(chǔ)銀行的投資方中國(guó)移動(dòng)，這也不是該集團(tuán)首次持有上市銀行股份。2010年10月，中國(guó)移動(dòng)全資子公司中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)廣東有限公司與浦發(fā)銀行簽訂股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議，由浦發(fā)銀行非公開(kāi)發(fā)行新股28.7億股，募集資金391.99億元，以“挽救”彼時(shí)該行低于監(jiān)管要求的資本充足率。根據(jù)中國(guó)移動(dòng)2022年年報(bào)，截至去年末，中國(guó)移動(dòng)持有浦發(fā)銀行18%的股權(quán)。?