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盡管銀行業(yè)風險持續(xù)發(fā)酵，3月德國IFO商業(yè)景氣度、企業(yè)對經濟前景的評估仍繼續(xù)回升，遠超市場預期。周一，德國股市大幅高開，銀行股反彈。

慕尼黑IFO經濟研究所27日發(fā)布的3月德國商業(yè)景氣指數(shù)連續(xù)第6個月上漲，創(chuàng)一年來新高。此前的市場調查普遍認為該指數(shù)會小幅下跌。當月，反映企業(yè)對未來6個月預期的指數(shù)也實現(xiàn)七連升，同樣大大好于預期。3月德國商業(yè)現(xiàn)狀的評估也高于上月水平，并超出了此前市場調查的預期中值。

這項調查針對制造業(yè)、服務業(yè)、貿易和建筑業(yè)企業(yè)每月進行9000份問卷調查，被認為是德國經濟最可靠的先行指標之一。

IFO總裁Clemens Fuest表示，盡管一些國際銀行出現(xiàn)動蕩，但德國經濟正在企穩(wěn)。與2月份相比，公司對當前業(yè)務的滿意度有所提高。對未來六個月的期望顯著增加。

相比其他權威研究機構，慕尼黑IFO經濟研究所對今年的德國經濟前景仍較為悲觀。該機構預計德國國內生產總值將下降0.1%。然而，標準普爾提供的采購經理人指數(shù)已經連續(xù)兩個月保持在50點的增長榮枯線之上，這減輕了人們對經濟衰退的擔憂。此外，基爾世界經濟研究所（IfW）也預測二季度德國國內生產總值將增長0.2%。

德國聯(lián)邦統(tǒng)計局數(shù)據顯示，經價格、季節(jié)和工作日調整后，德國2022年第四季度GDP環(huán)比萎縮了0.4%。

周一，德國股市大幅高開但很快就失去了最初獲得的大半漲幅，遠超預期的IFO商業(yè)景氣度數(shù)據公布后，股市漲幅有所擴大。當天，歐洲的銀行股也走出了反彈行情，上周五經歷暴跌的德意志銀行一度反彈逾4%，居DAX指數(shù)漲幅榜前列。

德意志銀行去年的稅前利潤為56億歐元，同比增長65%，是近15年來的最高水平。然而，一些投資者擔心這家剛剛完成業(yè)務重組的機構對美國商業(yè)房地產市場的風險敞口太大。由于美國利率的快速轉變，最近幾周投資者對美國地產貸款違約的擔憂顯著增加。

根據金融公司Autonomous的研究數(shù)據，德意志銀行擁有約168億美元的投資組合涉及美國商業(yè)地產，是歐洲在這一領域風險敞口最大的機構之一。不過，研究機構也認為，這類高風險投資相當于該行核心資本的35%，風險是可控的。這家銀行股價的暴跌可能與對沖基金做空有關。