在美國硅谷銀行倒閉、瑞士信貸被瑞銀收購的影響沖擊之后，盡管現(xiàn)階段英國通脹率仍然很高，但市場目前對英國央行將在本周暫停加息的預(yù)期正越發(fā)明顯。

英國通脹水平在幾周前一直居高不下，通脹率比歐盟和美國均高出顯著一截。1月份，英國的通脹在連續(xù)幾個(gè)月下降后還在10.1%，而同期美國和歐盟的通脹水平均是個(gè)位數(shù)。英國央行貨幣政策委員會成員之一的Catherine Mann一直堅(jiān)持央行要將控制通脹放在優(yōu)先位置，主張通過加息馴服通脹。在去年12月的貨幣政策會議上，Catherine Mann是唯一一個(gè)主張加息75個(gè)基點(diǎn)的委員。

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英國的一些行業(yè)組織也呼吁英國央行采取措施控制通脹，因?yàn)橥浺呀?jīng)給企業(yè)經(jīng)營帶來了顯著壓力。英國零售商協(xié)會首席執(zhí)行官Helen Dickinson指出，盡管英國物價(jià)持續(xù)下跌，但英國1月份的食品通脹仍高達(dá)16.7%，英國家庭仍受到物價(jià)的壓力?！霸絹碓蕉嗟拿癖娫跒楦甙旱哪茉促~單和可能的稅收上漲做準(zhǔn)備?！盚elen Dickinson此前一直呼吁英國財(cái)政部在新財(cái)年的財(cái)政預(yù)算中拿出切實(shí)措施，減緩零售商的經(jīng)營壓力。

在這樣的背景下，指望英國央行暫停加息節(jié)奏不太現(xiàn)實(shí)。多數(shù)經(jīng)濟(jì)分析機(jī)構(gòu)和個(gè)人基本預(yù)期英國央行將在3月份的貨幣政策會議上加息25個(gè)基點(diǎn)，本輪英國基準(zhǔn)利率的頂點(diǎn)應(yīng)該在4.5%左右。目前，英國的基準(zhǔn)利率是4%。

但目前因歐美銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)短期難消，疊加英國財(cái)政部對新財(cái)年的樂觀預(yù)期，市場對英國央行繼續(xù)加息的預(yù)期大幅降溫。

英國智庫安永ITEM俱樂部的首席經(jīng)濟(jì)咨詢師馬丁·貝克表示，在銀行救助之前，有充分的理由放松加息。早在今年１月份，安永ITEM俱樂部就已經(jīng)指出，英國貨幣政策的緊縮已經(jīng)接近尾聲，英國央行可能在2023年年底左右開始降息。安永是英國市場為數(shù)不多的較早預(yù)測英國央行將削減利率的機(jī)構(gòu)之一。

經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)凱投宏觀的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·戴爾斯表示，全球銀行體系的健康狀況正引發(fā)越來越多的擔(dān)憂，這一擔(dān)憂可能迫使英國央行貨幣政策委員會暫停加息操作。

英國央行持續(xù)加息的主要原因是通脹高企，但現(xiàn)在英國政府對未來的通脹趨勢愈發(fā)樂觀。3月15日，英國政府預(yù)算責(zé)任辦公室（OBR）在最新的經(jīng)濟(jì)和財(cái)政展望報(bào)告中指出，到2023年末，英國的通脹將大幅下降至2.9%。這較英國政府年初的預(yù)期目標(biāo)改善明顯。在今年年初的演講中，英國首相將通脹下降一半至5%作為其全年工作的目標(biāo)之一。

除了通脹發(fā)展趨勢改善，英國今年的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢展望也有所趨好。英國財(cái)政大臣杰里米?亨特（Jeremy Hunt）在新財(cái)年的預(yù)算報(bào)告中指出，英國經(jīng)濟(jì)今年不會出現(xiàn)技術(shù)性衰退，即使經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)萎縮，幅度也不會很大。

因此，隨著英國國內(nèi)外的環(huán)境改變，英國央行在3月份進(jìn)一步實(shí)施加息的緊迫性已經(jīng)大為減弱。

事實(shí)上，早在今年2月份的英國央行的貨幣政策會議上，英國央行貨幣政策委員會成員對是否進(jìn)一步加息就已經(jīng)出現(xiàn)分歧。英國央行2月份的會議紀(jì)要顯示，在貨幣政策9名委員中，有7名投票同意加息50個(gè)基點(diǎn)，有2名投票支持維持現(xiàn)有利率不變。在2月份的貨幣政策會議上，英國央行貨幣政策委員會成員的Swati Dhingra和Silvana Tenreyro均投票反對加息，理由是加息將對英國經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成過度抑制，3.5%的基準(zhǔn)利率對英國經(jīng)濟(jì)增長和抑制通脹是合適的。在本周的央行貨幣政策會議上，預(yù)計(jì)有更多的委員贊同暫停加息。

不僅是暫停加息，英國央行前貨幣政策委員會成員已經(jīng)在呼吁央行實(shí)施降息了。在2008年金融危機(jī)期間，David Blanchflower是英國貨幣政策制定者之一。據(jù)英國媒體報(bào)道，David Blanchflower日前指出，在本周的利率政策會議上，英國央行應(yīng)該將目前的基準(zhǔn)利率從4%下調(diào)至3%。David Blanchflower給出的理由是，英國的通脹預(yù)期已經(jīng)大幅下降，央行需要將政策重心重新轉(zhuǎn)向促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。英國央行需要采取貨幣寬松政策（QE），減少英國民眾在住房抵押貸款、學(xué)生貸款等方面的壓力。

英國央行將在23日公布最終的利率政策，市場目前正密切觀察。