?涂永紅：警惕人民幣過快升值風險

?Macro Hive：美聯(lián)儲加息至8%才能完全控制住通脹

?美國銀行：美國1月CPI環(huán)比料回升

(相關資料圖)

?北歐斯安銀行：市場對歐洲央行利率峰值的定價推高歐元區(qū)債券收益率

?德商銀行：市場關注加拿大就業(yè)數(shù)據(jù)

【機構分析】

?中國人民大學長江經(jīng)濟帶研究院院長、國際貨幣研究所副所長涂永紅指出，應高度警惕人民幣匯率的異常波動，加強對市場預期的引導，防止人民幣過快升值，為貿易穩(wěn)健發(fā)展創(chuàng)造良好條件。加強對跨境資本流動的監(jiān)管，確?？缇迟Y本流動的合法合規(guī)，協(xié)調央行、外匯局、證監(jiān)會、發(fā)改委等部門的監(jiān)管政策和措施，打擊非法資本流入。尤其是，加強貨幣政策和宏觀審慎政策的配合，創(chuàng)新和靈活運用政策工具，維護人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。堅持本幣優(yōu)先原則，充分發(fā)揮我國在產業(yè)鏈供應鏈、全國統(tǒng)一大市場等方面的優(yōu)勢，提高人民幣計價結算的話語權，重點拓展大宗商品、電子商務人民幣結算范圍，提高跨境貿易人民幣計價結算比例，有效降低匯率波動對貿易的不利影響。

?Macro Hive資深市場策略師Dominique Dwor-Frecaut認為，本周押注美聯(lián)儲將加息至6%的交易員還是把目標定得太低了。她表示，美聯(lián)儲將不得不把聯(lián)邦基金利率上調到大約8%，才能完全控制住通脹。她借助泰勒規(guī)則模型分析了1970年以來的數(shù)據(jù)后得出了這一結論。她的預測仍然屬于異類，對此她并不驚訝。她最初于2022年3月美聯(lián)儲開始緊縮周期后不久做出了這一預測。Dwor-Frecaut提醒交易員們，2年期美債收益率正在邁向遠超6%的水平，收益率曲線將比現(xiàn)在進一步倒掛。

?美國銀行預計，美國1月季調后CPI月率可能從2022年12月的-0.1%加速升至0.4%。這一前景很大程度上反映了汽油價格上漲推動能源價格環(huán)比增長2.0%的預期。他們預計未季調CPI年率將從6.5%降至6.1%，未季調核心CPI年率將從5.7%降至5.4%。二手車價格預計將再次推動核心CPI的下降，該行警告稱，二手車價格的下跌可能很快就會結束。

?瑞典北歐斯安銀行美元和歐元利率首席策略師Jussi Hiljanen在一份報告中說，市場對歐洲央行利率峰值的預期仍然是歐元區(qū)國債收益率的主要驅動因素。該行仍預計，由于經(jīng)濟前景改善，未來幾個月10年期德國國債收益率預計將主要在2%-2.5%之間波動，不過存在上行風險。他表示，增長前景的改善，以及歐洲央行可能不得不將利率提高到目前預期的3.25%的存款利率峰值之上的可能性，使長期利率也存在上行風險。Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，貨幣市場對歐洲央行終端存款利率的定價略低于3.5%。

?德商銀行的經(jīng)濟學家認為，加拿大就業(yè)市場數(shù)據(jù)可能備受市場關注。意外強勁的就業(yè)報告可能會支持利率預期，但也只能在一定程度上支持加元。另一方面，數(shù)據(jù)顯著低于預期可能會給加元帶來壓力。