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中國證監(jiān)會16日消息，證監(jiān)會日前同意上海期貨交易所螺紋鋼期權(quán)和白銀期權(quán)注冊，掛牌日期為12月16日，使上期所的期權(quán)品種增加到8個，基本覆蓋主要工業(yè)品，業(yè)內(nèi)人士認為，隨著期權(quán)產(chǎn)品加速上市，國內(nèi)期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的工具更趨完善。

不同于期貨工具，期權(quán)賦予持有者在特定日期或之前以固定價格購買或出售資產(chǎn)的權(quán)利，在套期保值交易中，期權(quán)是一種很有效的保險，持有人享有權(quán)利但不承擔相應(yīng)的義務(wù)。

在商品期權(quán)市場，此前我國期貨市場已上市了包括原油、大豆、豆油、銅等多個期權(quán)品種，即將上市的螺紋鋼、白銀期貨期權(quán)標的均為重要戰(zhàn)略資源，螺紋鋼是房地產(chǎn)等基建行業(yè)的重要原材料，白銀是以光伏發(fā)電為代表的新能源行業(yè)和高端制造業(yè)的重要組成部分。

此前兩個品種分別在2009年和2012年上市期貨交易，目前兩個品種已發(fā)展形成較大的市場規(guī)模，據(jù)期貨業(yè)協(xié)會FIA統(tǒng)計，上期所螺紋鋼期貨和白銀期貨成交量長期位居世界前列，其中2022年1月到11月，螺紋鋼期貨累計成交4.70億手，累計成交金額19.93萬億元；白銀期貨累計成交1.60億手，累計成交金額11.24萬億元。

業(yè)內(nèi)專家表示，上市期權(quán)，有助于提升企業(yè)風險管理水平，更好地利用期貨和衍生品市場優(yōu)化資源配置。一方面鋼鐵行業(yè)受需求收縮、供給沖擊和預期轉(zhuǎn)弱等多重壓力，對更為豐富的風險管理工具需求日漸迫切，另一方面，基建行業(yè)和新能源行業(yè)企業(yè)風險管理精細化和多樣化的需求仍將持續(xù)增加。

“在市場價格波動劇烈、價格走勢不明朗的環(huán)境下，通過期貨與期權(quán)、場內(nèi)與場外相結(jié)合，可以幫助企業(yè)運用靈活多樣的組合策略更好規(guī)避價格風險，同時還可以幫助企業(yè)創(chuàng)新購銷模式，在傳統(tǒng)期貨套期保值和基差點價的基礎(chǔ)上，向含權(quán)貿(mào)易、備兌開倉等新模式發(fā)展，更好實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。”中信期貨副總經(jīng)理王金兵表示。

“豫光金鉛作為國內(nèi)最大的鉛鋅有色冶煉企業(yè)，白銀產(chǎn)量多年穩(wěn)居全國首位?！焙幽显ス饨疸U集團有限公司副總經(jīng)理苗紅強也表示，將積極參與白銀期貨、期權(quán)市場的交易，完善內(nèi)控制度，研究期權(quán)與期貨在套期保值過程中的應(yīng)用，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，助力企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營。

值得一提的是，隨著場內(nèi)期權(quán)的品種日益增多，更具有靈活性的期權(quán)交易正逐漸成為中小企業(yè)管理風險的重要工具。此前上海一家主營礦產(chǎn)品和貴金屬的供應(yīng)鏈企業(yè)，在年初受疫情等因素的影響，企業(yè)備貨的黃金暫時無法銷售，資金周轉(zhuǎn)困難。

“如果采用傳統(tǒng)的期貨套保，在期貨市場建立空單來對沖黃金價格下跌導致的現(xiàn)貨虧損，企業(yè)需要支付保證金，當價格上漲時將面臨追保的情況，但在企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難的情況下，資金壓力可能較大?！毙潞谪涳L險管理子公司新湖瑞豐相關(guān)負責人表示，基于企業(yè)狀況，新湖瑞豐為企業(yè)設(shè)計了賣出虛值看漲期權(quán)策略。

“相較于傳統(tǒng)期貨賣出套保，賣出虛值看漲期權(quán)的保證金比例較低，同時企業(yè)可以收取權(quán)利金補貼囤貨成本，間接提高銷售收入?！痹撠撠熑吮硎?，期權(quán)的方案使企業(yè)盈利40多萬元，也達到“高價預售”的目的，擴寬了企業(yè)的銷售渠道，而期貨風險管理子公司則利用專業(yè)能力可以將承接的風險在市場轉(zhuǎn)移，更好服務(wù)實體經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。