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8月新加坡金管局核心通脹率（剔除住宿費(fèi)用和私人交通價格，MAS Core Inflation）再創(chuàng)新高，從7月的4.8%進(jìn)一步上升至5.1%，達(dá)到了2008年11月以后的最高水平。同時，整體通脹率也從7%上升至7.5%。有分析人士認(rèn)為，新加坡通脹可能尚未見頂。

新加坡貿(mào)工部和金管局指出，8月核心通脹率上升的原因是食品價格和服務(wù)價格的漲幅擴(kuò)大。整體通脹率上升的原因除了核心通脹率上升以外，還有私人交通價格漲幅擴(kuò)大。具體來說，8月新加坡食品價格漲幅擴(kuò)大至6.4%，高于7月的漲幅6.1%。通脹擴(kuò)大的原因是食品服務(wù)價格漲幅與非烹制食品價格漲幅雙雙提高。服務(wù)價格同比上漲3.8%，高于7月的漲幅3.5%，原因主要是因為假日花銷漲幅擴(kuò)大。私人交通價格同比增長24.1%，高于7月的漲幅22.2%，原因是汽車價格加速上漲。

華僑銀行首席經(jīng)濟(jì)師林秀心表示，8月整體通脹率擴(kuò)大，出乎市場普遍預(yù)期。其背后壓力來自各個消費(fèi)領(lǐng)域，特別是私人交通價格上漲帶來了顯著影響。此外，假日花銷的上漲，租房費(fèi)用的大幅上漲，以及食品服務(wù)和肉類、乳制品、蔬菜、魚和海鮮等非烹制食品價格的上漲，拉動今年前8個月的整體通脹率同比上升5.7%，這已經(jīng)接近了新加坡政府預(yù)測區(qū)間5-6%的上限。

她還表示，8月新加坡核心通脹率也躍升了0.3個百分點(diǎn)，這反映出服務(wù)價格和食品價格的強(qiáng)勁回升。今年前8個月，新加坡核心通脹率達(dá)到3.6%。從這個情況來看，新加坡通貨膨脹的國內(nèi)驅(qū)動因素正變得越來越突出，因此核心通脹率可能還會繼續(xù)擴(kuò)大。

新加坡貿(mào)工部和金管局對未來通脹走勢的預(yù)測也出現(xiàn)了變化。與發(fā)布7月通脹數(shù)據(jù)時相比，貿(mào)工部和金管局這次重申了，全球通脹可能會保持在高位，一些亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)體的內(nèi)需復(fù)蘇可能也會導(dǎo)致通脹上升，因此新加坡進(jìn)口價格的上行壓力預(yù)計將會持續(xù)。同時，新加坡勞動力市場仍然趨緊，工資增長強(qiáng)勁，企業(yè)可能會通過上調(diào)價格將成本上漲壓力轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。但是，金管局與貿(mào)工部此前預(yù)測，“新加坡核心通脹率預(yù)計將在未來幾個月保持在高位，直到年底才可能出現(xiàn)回落”，這次卻刪掉了后半句話。林秀心認(rèn)為，這可能意味著核心通脹率見頂?shù)臅r間要晚于此前的預(yù)期。

她說，這并不完全出乎意料，因為美聯(lián)儲等主要央行已經(jīng)發(fā)出信號，表示有必要繼續(xù)實(shí)施激進(jìn)的貨幣緊縮政策，因為通脹會在更長時間內(nèi)保持在高位。目前，10月中旬新加坡金管局貨幣政策調(diào)整窗口正在臨近，如果核心通脹率保持堅挺上行，特別是在勞動力市場緊張導(dǎo)致工資持續(xù)上調(diào)的情況下，新加坡金管局很可能會利用這個窗口收緊貨幣政策，以此為未來6個月留出新元升值空間。

星展集團(tuán)經(jīng)濟(jì)師謝光威則認(rèn)為，10月窗口會是新加坡金管局近期最后一次收緊貨幣政策。他說，未來新加坡的通脹壓力主要源自國內(nèi)因素。新加坡是通過匯率調(diào)整貨幣政策的，這對抵抗輸入型通脹很有效，但如果壓力來自國內(nèi)，那么效果就是有限的。而且，讓新元不斷升值對新加坡的出口有負(fù)面影響，而新加坡經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)開始放緩。謝光威預(yù)測，金管局10月收緊貨幣政策之后也不會很快放寬政策，除非經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退或技術(shù)性衰退的風(fēng)險。另外，由于未來兩年新加坡將上調(diào)消費(fèi)稅和碳稅，該國通脹率至少在這期間都無法恢復(fù)到過去30年的平均1.8%的水平。

花旗集團(tuán)經(jīng)濟(jì)師吉偉正認(rèn)為，由于進(jìn)入新加坡的外籍勞工數(shù)量會增加，而外部經(jīng)濟(jì)阻力會加大，勞動市場吃緊的情況可能會緩解?？墒?，企業(yè)面對的高勞動力成本壓力仍會持續(xù)到2023年。他估計，明年新加坡上調(diào)消費(fèi)稅1個百分點(diǎn)，核心通脹率將上升80個基點(diǎn)，整體通脹率會上升70個基點(diǎn)。再加上高勞動力成本問題持續(xù)，明年新加坡的通脹水平依舊偏高。