套期保值指的是什么?

套期保值又稱對沖貿(mào)易，是指交易人在期貨交易所買進(jìn)(或賣出) 實(shí)際貨物的同時(shí)，在期貨交易所賣出(或買進(jìn)) 同等數(shù)量的期貨交易合同作為保值。它是一種為避免或減少價(jià)格有利變動造成的損失，而以期貨交易臨時(shí)替代實(shí)物交易的一種行為。

套期保值的幾種操作方法?

一、賣出套期保值

賣出套期保值是為了防止現(xiàn)貨價(jià)格在交割時(shí)下跌的風(fēng)險(xiǎn)而先在期貨市場賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相當(dāng)?shù)暮霞s所進(jìn)行的交易方式。通常是在農(nóng)場主為防止收割時(shí)，農(nóng)作物價(jià)格下跌;礦業(yè)主為防止礦產(chǎn)開采以后價(jià)格下跌;經(jīng)銷商或加工商為防止貨物購進(jìn)而未賣出時(shí)價(jià)格下跌而采取的保值方式。

例如，春耕時(shí)，某糧食企業(yè)與農(nóng)民簽訂了當(dāng)年收割時(shí)收購玉米10000噸的合同，7月份，該企業(yè)擔(dān)心到收割時(shí)玉米價(jià)格會下跌，于是決定將售價(jià)鎖定在2500元/噸，因此，在期貨市場上以2500元/噸的價(jià)格賣出1000手合約進(jìn)行套期保值。

到收割時(shí)，玉米價(jià)格果然下跌到1950元/噸，該企業(yè)以此價(jià)格將現(xiàn)貨玉米出售給飼料廠。同時(shí)，期貨價(jià)格也同樣下跌，跌至1950元/噸，該企業(yè)就以此價(jià)格買回1000手期貨合約，來對沖平倉，該企業(yè)在期貨市場賺取的550元/噸正好用來抵補(bǔ)現(xiàn)貨市場上少收取的部分。這樣，他們通過套期保值回避了不利價(jià)格變動的風(fēng)險(xiǎn)。

二、買入套期保值

買入套期保值是指交易者先在期貨市場買入期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進(jìn)現(xiàn)貨時(shí)不致因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種套期保值方式。這種用期貨市場的盈利對沖現(xiàn)貨市場虧損的做法，可以將遠(yuǎn)期價(jià)格固定在預(yù)計(jì)的水平上。買入套期保值是需要現(xiàn)貨商品而又擔(dān)心價(jià)格上漲的投資者常用的保值方法。

三、選擇性套期保值

實(shí)際操作中，套期保值者在期貨市場操作的主要目的是增加他們的利潤，而不僅是為了降低風(fēng)險(xiǎn)。如果他們認(rèn)為對自己的存貨進(jìn)行套期保值是采取行動的最佳方式，那么他們就應(yīng)該照此執(zhí)行。如果他們認(rèn)為僅進(jìn)行部分套期保值就足夠了，他們就可能僅僅針對其中一部分風(fēng)險(xiǎn)采取套期保值行動。在某種情況下，如果他們對自己關(guān)于價(jià)格未來走勢的判斷充滿信心，那么，他們就可以暴露全部風(fēng)險(xiǎn)，而不采取任何的套期保值行動。

例如：飼料企業(yè)從簽訂豆粕現(xiàn)貨購買合同開始，到飼料銷售出去為止，在整個(gè)過程中，都擁有豆粕。合同價(jià)格一旦確定下來，風(fēng)險(xiǎn)隨之而來。這是因?yàn)椋袌鰞r(jià)格卻在不斷變化中，價(jià)格下跌，企業(yè)就遭受損失。采購經(jīng)理簽訂了現(xiàn)貨合同以后，擔(dān)心價(jià)格下跌，心理發(fā)慌，但是，為了滿足工廠生產(chǎn)的需要，必須要有部分存貨，這時(shí)候怎么辦?期貨市場就可以幫助你，你可以在期貨市場上做賣出套期保值來回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，對存貨(現(xiàn)貨購買合同)進(jìn)行賣出保值。假如，一家飼料企業(yè)以3500元/噸的價(jià)格買入豆粕，加工、銷售期在3個(gè)月，這時(shí)，企業(yè)擔(dān)心價(jià)格下跌，那么，就應(yīng)該在期貨市場上做賣出套期保值。