17日，印度最大的國(guó)有保險(xiǎn)公司——印度人壽保險(xiǎn)公司（LIC）正式上市交易。印度人壽保險(xiǎn)公司的市場(chǎng)占有率超過(guò)60%，是印度政府的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。但該公司上市后的表現(xiàn)，卻讓廣大投資者陷入虧損。

（圖為位于孟買(mǎi)黃金海岸的LIC總部大樓）

LIC上升表現(xiàn)平平

LIC上市首日表現(xiàn)平平。LIC股票在孟買(mǎi)證券交易所（BSE）以每股867.20盧比的價(jià)格開(kāi)盤(pán)，較949盧比的發(fā)行價(jià)折價(jià)8.62%。該股在印度國(guó)家證券交易所 (NSE)上市價(jià)格為每股872.00盧比，較發(fā)行價(jià)折價(jià)8.11%。

（圖為位于孟買(mǎi)黃金海岸的LIC總部大樓）

17日，LIC在孟買(mǎi)證券交易所（BSE）上市首日，盤(pán)中最高價(jià)每股920盧比，最低價(jià)每股860.10盧比，收盤(pán)價(jià)每股875.45盧比，較發(fā)行價(jià)格每股下跌73.55盧比，跌幅為7.75%。據(jù)印度國(guó)家證券交易所 (NSE)的交易系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，該股上市后最高上漲至每股918.95盧比，最低觸及每股860.00盧比，最后收盤(pán)價(jià)為每股873.00盧比，較發(fā)行價(jià)每股下跌76.00盧比，跌幅為8.01%。

印度人壽保險(xiǎn)公司(LIC)市值為737億美元，是印度市值第五大的上市公司，僅次于Reliance Industries、TCS、HDFC Bank和Infosys Ltd。

（圖為位于孟買(mǎi)黃金海岸的LIC總部大樓入口）

“大多數(shù)大盤(pán)股上市首日收益不樂(lè)觀，LIC在上市當(dāng)天同樣如此?！庇《让腺I(mǎi)股票經(jīng)紀(jì)公司 Hem Securities的負(fù)責(zé)人Mohit Nigam說(shuō)。

“由于市場(chǎng)低迷，盡管LIC估值頗有吸引力，但機(jī)構(gòu)投資者對(duì)這家印度金融巨頭的投資建議存在分歧。如果市場(chǎng)情緒穩(wěn)定偏樂(lè)觀，該股在上市后或許有積極表現(xiàn)。”印度股票分析機(jī)構(gòu)UnlistedArena的創(chuàng)始人Abhay Doshi說(shuō)。

正如分析師預(yù)期，在上市后的兩天里，LIC持續(xù)下跌。截至5月19日收市，LIC每股價(jià)格約為840盧比左右，較發(fā)行價(jià)下跌超過(guò)100盧比，跌幅超10%。

（圖為南孟買(mǎi)街頭配合LIC上市的廣告宣傳欄）

LIC不溫不火的上市和19日的大跌，導(dǎo)致印度這一最大的國(guó)有保險(xiǎn)公司的市值（m-cap）急劇下跌。以每股949盧比的發(fā)行價(jià)計(jì)算，LIC的市值為60024.2億盧比。截至19日收盤(pán)，LIC的估值已跌至53193.23億盧比，市值下跌超過(guò)6831億盧比。

糟糕的上市時(shí)機(jī)

盡管LIC是印度政府的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但印度股市在持續(xù)上漲后進(jìn)入下降通道，受整體趨勢(shì)影響，LIC表現(xiàn)糟糕。

在LIC上市的前一周（5月9日至13日），印度股市連續(xù)5天下跌。12日，印度股市Sensex30指數(shù)下跌1158點(diǎn)，跌幅達(dá)2.14%。印度股市19日繼續(xù)大跌1416點(diǎn)，跌幅為2.61%。

（圖為南孟買(mǎi)街頭配合LIC上市的廣告宣傳欄）

今年以來(lái)，印度股市跌跌不休。2021年，印度Sensex30指數(shù)收于58253.82點(diǎn)，Nifty50指數(shù)以17354.05點(diǎn)收盤(pán)。5月19日，Sensex30指數(shù)以52792.23點(diǎn)收盤(pán)，Nifty50指數(shù)以15809.40點(diǎn)收盤(pán)。Sensex30指數(shù)今年已下跌9.38%，Nifty50指數(shù)已下跌8.90%。

形成鮮明對(duì)比的是，印度Sensex30指數(shù)2021年全年漲幅約22%，Nifty50指數(shù)2021年漲幅約24%，是這兩個(gè)指數(shù)近年來(lái)表現(xiàn)最好的年份。

（圖為南孟買(mǎi)街頭配合LIC上市的廣告宣傳欄）

受美聯(lián)儲(chǔ)加息、通脹上升影響，海外資金快速?gòu)挠《仁袌?chǎng)撤離，這是印度股市動(dòng)蕩的主要原因之一。外國(guó)投資組合（FPI)持續(xù)不斷從印度撤資。印度NSE500數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月，隨著外國(guó)投資組合(FPI) 不斷拋售，印度股票中FPI持股比例下降至19.5%，較疫情前降低2%。3月份，F(xiàn)PI進(jìn)一步撤離印度市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，3月份FPI從印度市場(chǎng)流出4112.3億盧比。而在1月份和2月份，該數(shù)據(jù)分別為3559.2億盧比和3330.3億盧比。

（圖為孟買(mǎi)證券交易所大樓）

LIC上市的股份占其總股份的3.5%，印度政府原計(jì)劃出售份額是5%?？紤]到海外資本從印度市場(chǎng)撤退的情況，印度政府不得不將LIC的出售份額減少。

由于市場(chǎng)環(huán)境不好，印度股市一季度IPO的節(jié)奏放緩。今年1—3月，印度IPO數(shù)量?jī)H為16家，去年同期IPO的數(shù)量是23家。

LIC不得不上市融資。在這兩年的疫情危機(jī)中，印度政府為穩(wěn)定社會(huì)，救治貧困，增加社會(huì)支出，財(cái)政負(fù)擔(dān)日益加重。印度財(cái)政部公布的2022—23財(cái)年預(yù)算報(bào)告顯示，新財(cái)年赤字占GDP的比例設(shè)定為6.4%，高于市場(chǎng)6.1%的平均預(yù)期。印度財(cái)政部長(zhǎng)西塔拉曼宣布，在新財(cái)年，印度政府的總借款額達(dá)14.95萬(wàn)億盧比。該數(shù)據(jù)創(chuàng)出紀(jì)錄，大大超出市場(chǎng)預(yù)期。市場(chǎng)此前預(yù)期，印度財(cái)政部在新的財(cái)年的借款可能在11萬(wàn)億-13萬(wàn)億盧比之間。

（圖為孟買(mǎi)證券交易所大樓入口）

為減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，國(guó)有資產(chǎn)私有化已成為印度財(cái)政部的主要措施，作為印度政府優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的LIC開(kāi)啟上市融資。

盡管LIC股價(jià)持續(xù)下跌，孟買(mǎi)機(jī)構(gòu)分析師建議投資者長(zhǎng)線(xiàn)投資。研究機(jī)構(gòu)Angel One的首席顧問(wèn)辛格表示，對(duì)全球通脹的擔(dān)憂(yōu)，以及對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的悲觀，短期內(nèi)對(duì)LIC也產(chǎn)生負(fù)面影響。鑒于LIC在保險(xiǎn)業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位以及該行業(yè)在未來(lái)幾年的發(fā)展?jié)摿Γ粮窠ㄗh投資者持有該股票并作為長(zhǎng)期投資。