“養(yǎng)老理財來啦！業(yè)績基準5.8%-8%，重疾、購房可提前贖回。”“1元起購，風險較低，歷史業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。”隨著養(yǎng)老理財試點擴圍，在成都等十個試點地區(qū)的相關產品正式發(fā)售。

最新披露數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，已有16只養(yǎng)老理財產品順利發(fā)售，累計認購約420億元。那么，目前養(yǎng)老理財情況如何？對于投資者而言，該如何選擇相關產品？

收益率在4.8%-8%之間

“養(yǎng)老理財產品試點工作進展順利，總體運行平穩(wěn)。”4月15日，在國新辦舉行的一季度銀行業(yè)保險業(yè)運行發(fā)展情況發(fā)布會上，銀保監(jiān)會首席檢查官、辦公廳主任、新聞發(fā)言人王朝弟介紹，截至今年一季度末，已有16只養(yǎng)老理財產品順利發(fā)售，16.5萬投資者累計認購約420億元，其中40歲以上投資者占比超過七成，認購金額20萬元以下的投資者占比超過六成。目前，十個試點地區(qū)內符合條件的個人投資者可通過線上或線下渠道購買養(yǎng)老理財產品。

2021年9月，銀保監(jiān)會選擇“四地四機構”正式啟動養(yǎng)老理財產品試點；2022年3月起，養(yǎng)老理財產品試點范圍由“四地四機構”擴展至“十地十機構”。

金融投資報記者注意到，3月下旬以來，部分試點銀行理財公司養(yǎng)老理財產品已面向成都發(fā)售，有理財經理在朋友圈向客戶推薦。

據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至4月18日，共有工銀理財、建信理財、光大理財、招銀理財4家理財公司的16款養(yǎng)老理財產品“登記在冊”。從收益來看，這16款養(yǎng)老理財產品中，有14款產品的業(yè)績比較基準下限為5.8%，另外兩款產品則分別為4.8%和5%。從業(yè)績比較基準的上限來看，有11款產品達到了8%，有3款產品達到了7%，2款產品達到了5.8%。

同時，相較首批產品，今年以來，養(yǎng)老理財試點產品運作模式更為靈活，除封閉式產品外，增設了開放式產品，操作更加便利，且產品投資期限更加多樣，除5年期產品外，進一步增加了2191天和無固定期限產品。

封閉期長 流動性較差

在分析人士看來，養(yǎng)老理財有望成為資管新規(guī)全面落地后重點發(fā)展的理財產品，而其“較低的風險等級”和“較高的業(yè)績比較基準”，也吸引了部分投資者的關注。2021年12月，首批試點養(yǎng)老理財產品正式在武漢、成都、深圳、青島發(fā)售，投資者認購踴躍，個別產品在首日便售罄。

總體來看，相較于其他理財產品，養(yǎng)老理財產品被認為具有業(yè)績比較基準偏高、整體風險等級不高等優(yōu)勢。“從產品收益率水平來看，養(yǎng)老理財產品收益率水平普遍高于一般性理財產品收益率，原因在于養(yǎng)老理財產品募集資金的長期性和低流動性。”中信建投證券報告指出，目前已發(fā)行封閉型養(yǎng)老理財產品期限為 5年，除患重大疾病等極特殊情況不得贖回，這意味著投資者投入資金在 5 年時間內處于封閉狀態(tài)，較長的養(yǎng)老資金投資周期提高了產品的風險承受水平，能夠使得其將目標鎖定在長期投資收益之上，長期穩(wěn)定的資金投向國家長期戰(zhàn)略領域，減少短期震蕩的影響，從而獲得更高的投資收益。

不過，需要注意的是，這并不意味著養(yǎng)老理財可以“閉眼買”。融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平指出，目前養(yǎng)老理財產品成立時間尚短，產品收益狀況還無法準確評估，從已發(fā)行的養(yǎng)老理財產品凈值走勢來看，盡管引入風險管理機制，個別產品凈值波動仍然較大，甚至有“破凈”現(xiàn)象；而且，受股市震蕩影響，3月上旬凈值大多下跌。投資者購買養(yǎng)老理財產品仍要謹慎。一方面，養(yǎng)老理財產品期限較長，大多為5年封閉期，流動性較差；二是業(yè)績比較基準并不是實際拿到手的收益率，產品實際收益可能會有一定偏離。

“養(yǎng)老理財產品雖然具有穩(wěn)健特征，但不等于‘剛兌’，仍具有風險屬性。”普益標準指出，投資者要結合自身風險承受能力、養(yǎng)老規(guī)劃、投資理念、資金狀況等，判斷是否要進行長期養(yǎng)老投資。同時，各類機構的養(yǎng)老產品的側重點和特點各不相同，因此，投資者要結合自身需要，關注養(yǎng)老理財產品的風險收益特征，根據(jù)風險偏好等情況，選擇與自身更相匹配的養(yǎng)老理財產品。（本報記者 吉雪嬌）