受氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃出臺(tái)消息提振，23日開盤后氫能板塊強(qiáng)勢(shì)拉升。截至收盤，恒光股份、雪人股份、粵水電等10余只股漲停。業(yè)內(nèi)分析，氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃出臺(tái)讓多維度政策體系完善，強(qiáng)化投資者對(duì)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信心，提振產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期預(yù)期，可再生能源制氫發(fā)展有望迎來突破，燃料電池汽車為短中期氫能需求主要增量。

氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃點(diǎn)燃市場(chǎng)情緒

23日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃(2021-2035年)》。規(guī)劃提出氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展到2025年，基本掌握核心技術(shù)和制造工藝，燃料電池車輛保有量約5萬輛，部署建設(shè)一批加氫站，可再生能源制氫量達(dá)到10-20萬噸/年，實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排100-200萬噸/年。

規(guī)劃進(jìn)一步明確各階段目標(biāo)，到2030年，形成較為完備的氫能產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系、清潔能源制氫及供應(yīng)體系，有力支撐碳達(dá)峰目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。到2035年，形成氫能多元應(yīng)用生態(tài)，可再生能源制氫在終端能源消費(fèi)中的比例明顯提升。

圖為3月23日氫能板塊個(gè)股漲幅榜

受此消息提振，當(dāng)日新能源產(chǎn)業(yè)鏈全線走強(qiáng)，其中氫能板塊更是一馬當(dāng)先。截至收盤，板塊內(nèi)雪人股份、粵水電、浙江新能、京城股份等10余只個(gè)股封住漲停，恒光股份、昇輝科技更是收獲“20cm”漲停板，雄韜股份、歐陸通、全柴動(dòng)力等漲幅在5%以上。

“氫能產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃發(fā)布，有助于改善行業(yè)發(fā)展預(yù)期，催化市場(chǎng)情緒?！敝行抛C券氫能首席分析師祖國(guó)鵬認(rèn)為，聯(lián)合去年8月底啟動(dòng)燃料電池示范應(yīng)用政策以及地方政府的氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，氫能行業(yè)的政策體系已逐步完善。行業(yè)“游戲規(guī)則”和政策體系的確立，有助于激勵(lì)規(guī)模化、技術(shù)領(lǐng)先的龍頭企業(yè)脫穎而出，也有助于強(qiáng)化投資者對(duì)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信心，提振產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期預(yù)期。

光大證券認(rèn)為，氫能產(chǎn)業(yè)鏈所涉及的環(huán)節(jié)和應(yīng)用場(chǎng)景眾多，發(fā)展空間廣闊，未來有望成為萬億級(jí)市場(chǎng)。據(jù)其測(cè)算，到2050年我國(guó)氫能供應(yīng)端市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1.3萬億元，制氫端市場(chǎng)規(guī)?？捎^，氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展迎來新機(jī)遇。

可再生能源制氫有望迎來突破

當(dāng)前，煤制氫是首要的制氫方式，占比約64%；其次為工業(yè)副產(chǎn)氫和天然氣制氫，分別占比21%、14%。本次規(guī)劃將清潔低碳作為氫能發(fā)展的基本原則，提出構(gòu)建清潔化、低碳化、低成本的多元制氫體系，將發(fā)展重點(diǎn)放在可再生能源制氫，并提出嚴(yán)格控制化石能源制氫。

“氫能存在的基礎(chǔ)是可再生能源，若繼續(xù)采用煤炭、天然氣制氫，氫能就沒有存在意義。實(shí)際上，制氫屬于高耗能過程，可以通過在大西北戈壁灘建設(shè)風(fēng)電、光伏基地，將其制成綠氫，通過儲(chǔ)存、運(yùn)輸?shù)确绞捷斔偷綎|部地區(qū)，這是氫能發(fā)展的最終歸宿?！睆B門大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)說。

隨著大規(guī)模的風(fēng)電、光伏可再生能源發(fā)電成本下降，可再生能源制氫發(fā)展將迎來突破。根據(jù)中國(guó)氫能聯(lián)盟預(yù)測(cè)，2030年，可再生能源電解水制氫成本將低至15元/kg，具備與配套CCUS的煤制氫競(jìng)爭(zhēng)的條件，未來電解水制氫競(jìng)爭(zhēng)力凸顯；2060年，我國(guó)可再生能源制氫產(chǎn)量將提升至1億噸，占2060年氫氣年度總需求的77%。

可再生能源制氫為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來新一輪催化。納爾股份當(dāng)日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，隨著氫能源產(chǎn)業(yè)鏈日漸成熟，公司將深入整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈，布局燃料電池、PEM電解水制氫領(lǐng)域核心材料、零部件及關(guān)鍵裝備，實(shí)現(xiàn)氫能源底層技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化的長(zhǎng)遠(yuǎn)布局。

燃料電池汽車是氫能應(yīng)用市場(chǎng)突破口

氫能應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，燃料電池汽車為短中期氫能需求主要增量。目前，全球氫燃料電池汽車發(fā)展迅速，我國(guó)在全球燃料電池客車和商用車細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位。

據(jù)了解，燃料電池系統(tǒng)和儲(chǔ)氫系統(tǒng)占據(jù)整車成本的65%，遠(yuǎn)高于鋰離子純電動(dòng)汽車的電池成本占比。近年來，伴隨優(yōu)秀國(guó)產(chǎn)燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的崛起，核心材料和關(guān)鍵部件國(guó)產(chǎn)化水平持續(xù)提升，燃料電池的價(jià)格快速下降。根據(jù)GGII在2021年初的分析，2020年我國(guó)燃料電池系統(tǒng)和電堆的價(jià)格已經(jīng)實(shí)現(xiàn)30%-50%幅度的下調(diào)，2021年燃料電池電堆及系統(tǒng)有望繼續(xù)降價(jià)30%左右。

雖然現(xiàn)階段燃料電池成本較高，其推廣應(yīng)用依賴政策和補(bǔ)貼。但根據(jù)車百智庫(kù)的測(cè)算，燃料電池車輛的成本將隨著技術(shù)的進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)的成熟而下降，2030-2050年，其生命周期成本將在物流車、客車、重卡和乘用車領(lǐng)域逐步超過純電動(dòng)的車型。

中信證券指出，2021年隨著示范應(yīng)用政策的落地，氫能企業(yè)對(duì)補(bǔ)貼金額和產(chǎn)品定價(jià)更為明確，燃料電池車產(chǎn)業(yè)鏈訂單顯著增加。在產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期規(guī)劃及“雙碳”目標(biāo)的激勵(lì)下，地方政府和國(guó)企也有望積極推進(jìn)氫能項(xiàng)目和“減碳”應(yīng)用的落地。我們預(yù)計(jì)燃料電池車2022年新增量有望達(dá)到8000-10000輛的水平，其中氫能重卡無論是在補(bǔ)貼金額還是在應(yīng)用場(chǎng)景上都有明顯的推廣優(yōu)勢(shì)。此外，制氫、電解槽及儲(chǔ)/運(yùn)/加產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)備出貨量也將隨車輛放量而加速，產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望按下快進(jìn)鍵。

天風(fēng)證券首席汽車分析師于特認(rèn)為，氫能及燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈上游氫能源行業(yè)符合我國(guó)能源轉(zhuǎn)型需求，下游新能源汽車市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，產(chǎn)業(yè)鏈上下游均為有良好前景的藍(lán)海市場(chǎng)。根據(jù)發(fā)展規(guī)劃測(cè)算，2020-2035年，氫燃料電池汽車的保有量的增長(zhǎng)空間有望達(dá)10年百倍，建議關(guān)注布局氫燃料電池系統(tǒng)及關(guān)鍵零部件企業(yè)，以及布局氫燃料電池整車研發(fā)與應(yīng)用，掌握核心技術(shù)的整車企業(yè)。